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潘向东利率市场化可能将导致银行没钱赚

发布时间:2021-01-21 14:27:56 阅读: 来源:早餐车厂家

潘向东:利率市场化可能将导致银行没钱赚

2014“远见杯”全球宏观经济预测春季年会2月22日在北京举行。银河证券首席经济学家潘向东表示,贷款利率已经放开的情况下,在这种情况下,存款利率的上线最终坚持的是银行的利润,可能银行的一个资产负债,或者出现一个恶化的变迁,这种经验不是我们现在才面临的,90年代台湾利率市场化的时候,银行有三年不盈利这也很正常,他们已经经历了这个利率市场化的过程,所以从这个角度来看也没有什么特殊,可能这一轮资金利率的双轨得到完全的体系罢了。90年代的双轨并轨导致一个持续回落的过程,这个也无法避免。  以下为文字实录:  潘向东:我给大家讲一个流动性紧张背后的原因,刚才对于流动性的现状高博士已经做了一个讲述,对于它产生的原因对于未来的判断会有一个逻辑框架。当然流动性紧张的现状在2013年达到一个隐喻,人民银行实施一个偏紧的货币政策,但实际情况我们来看在2013年来看的时候是开始偏高的过程,历史上我们决定M2的增速都是…那么我们11%左右的M2就已经足够维持我们这个GD…他对我们这个体系是增加了一个货币的过程,与此同时出现了一个现象,那么这个现象是什么呢?刚才高博士也讲到,我们的贷款并没有出现一个变化,那首先在我们反映出来,而实际情况在我们存款反映出来,那么为什么会出现这种情况呢,主要的原因就是我们的利率市场化,我们来看,我们第一个方面,我们的小额贷公司的发展,一个加速大概2006年多家,但是到2013年的时候到800多家,而这个利率是偏高的,既然是这样的,很多企业就会绕快你的银行,第二个方面就是看我们的理财产品,理财产品在2010年的时候,当时的规模是2.7万亿,但是到了去年的时候我们达到了10.6万亿,很多资金已经留出了银行体系,那么搬家的话主要是利率的一个高点。  第二个方面的原因为什么我们在6月份会出现钱荒,而没有在整个过程中感觉到紧张,主要是我们承担一个监管是一个实点的监管,而是由于我们这些所有的上市的银行在年报的时候披露,加入你不接75%的话你是要整改的,在这个试点上都会,所以从这个指标上,我们也可以看出,当时我们08年09年的时候做的一个四万亿,当时做的是5年期的,而这个资金的投入,很多是4比3比1比1,开始都的投入都是相当大的,所以现在慢慢集中到齐了,特别是像今年1月份的数据,但是我们的M1却大幅的回落,所以集中到期的一个原因。那么说到这四个原因其实更深层次的原因是政府参与这个,导致的一个错位,所以我们现在在进行利率市场化的过程中,他带来的一个利润利率的上行,当时是怎么一个背景下启动了这个利率市场化呢,大家有一个印象当时我们对融资平台也好,那么启动经改的话,就来来了这种存款利率的上行,现在我们知道还在延续,那么未来会怎么样呢,我提供一个参考,就是90年代,其实我们做过一个价格闯关,开始启动这个利率市场化的一个过程的时候,存款利率开始往上攀升了,那么未来以什么样的方式结束,接近于90年代,假如需求还是很旺盛的话,银行会有一个盈利的压力,假如说经济增速还比较不错的情况下。因为你现在贷款利率已经放开的情况下,在这种情况下,存款利率的上线最终坚持的是银行的利润,可能银行的一个资产负债,或者出现一个恶化的变迁,这种经验不是我们现在才面临的,90年代台湾利率市场化的时候,银行有三年不盈利这也很正常,他们已经经历了这个利率市场化的过程,所以从这个角度来看也没有什么特殊,可能这一轮资金利率的双轨得到完全的体系罢了。90年代的双轨并轨导致一个持续回落的过程,这个也无法避免,谢谢大家。

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